长假将至，电商打得火热。在大江南北长城内外的熙熙攘攘人群之外，有那么一拨人，趁着假期做足宅男宅女，在家坐在电视机前看热闹。

陪伴他们的，是零食，这些零食，十有八九也是网购而来。有一家新上市的零食公司广受欢迎，它就是三只松鼠。

你知道吗，它家的霹雳虎皮蛋真的很好吃，它家的栗子真的很好吃，它家的夏威夷果真的很好吃… …

哎，除了那款臭豆腐，都很好吃。

 

2019年7月，三只松鼠在创业板上市。不过，公司的上市历程可谓一波三折。

公司2017年3月第一次发布招股书，本来计划在12月13日正式接受审核，12月12日夜间，证监会突然发出补充公告，称发审委原定于12月13日召开发行审核会议审议三只松鼠股份有限公司首发事宜，但鉴于三只松鼠尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第十七届发审委第72次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

后来，据报道，有自媒体勒索三只松鼠，要求三只松鼠出资500万元与其合作，否则曝光三只松鼠的负面信息。公司被迫报警，然后撤回上市申报。

2019年公司卷土重来，顺利上市。

一、零食的电商时代

多年前，表哥曾经做过传统零售行业的电商，结果做了没多久，团队就被可乐、矿泉水、起泡酒、整袋大米的快递费整垮了。

当电商品类进一步下沉到日用百货、快消品的时候，自己的物流就是必须的。

当年，我们谈的某物流公司，一箱可乐的运费要24块啊，同志们，一箱可乐毛利都不到24… …

随着天猫超市、京东超市等电商巨头携自建物流杀向零食行业，很多依赖经销商的传统零食品牌渐渐退出了市场。

留下的，都是互联网玩法的零食品牌。

什么是互联网玩法？简言之：烧钱。

 

公司成立以来进行多轮融资，融到资就开始砸市场，用扑面而来的广告、极低的价格和过得去的品质征服顾客。

随着90后成为消费者主流，零食从传统线下转移到了线上电商渠道为主。

 

二、中报业绩

公司上市的时候，中报尚未发布，但已经喜上眉梢。

 

公司营收虽然一直稳定增加，但由于投入过多的促销成本，2018年营收大幅增加的情况下，净利润和2017年几乎一样。

2019年就不一样了，中报显示，报告期内，公司实现营业收入451,140.79万元，较去年同期增长39.58%；归属于上市公司股东的净利润26,645.86万元，较去年同期增长27.94%。

线下零售行业扩大营收规模的唯一渠道，就是增加门店，直营最保险，加盟有风险。

线上怎么做呢？

大数据。

现在各行各业都提大数据，甚至都提滥了，但是线上零售行业对大数据的应用早已出神入化。你在百度搜一下夏威夷果，京东APP会一个礼拜都提醒你买夏威夷果，网易新闻的广告也会一再提醒快来买夏威夷果。

线上零售业务有着线下不可比拟的优势，可以精准的知道客户打开了哪个页面，以及统计在某个页面停留的时间，从而确定客户的消费意愿。

比如表哥在5D4的页面刷了大半个月后，收到京东发来的150块钱定向优惠券，意思是不能再低了，大哥你赶紧买吧。

据公司半年报，公司实现供应链的快速反向定制，具备40天完成自用户洞察到产品上线的能力，力求向用户提供更丰富的产品。

这又是什么意思？

比如有客户在三只松鼠的旗舰店搜索辣鸭脖，而公司暂时未上线该产品，当搜索同类食品的人数达到一定数量，公司的大数据平台可以认为这种食品有市场，通过打通供应链，可以做到40天后上线销售。

这是一个惊人的能力，苹果牛就牛在整合供应链的能力。

也就是说，三只松鼠已经不是简单的一个零食品牌了，而是零食界的苹果。

对此，公司在半年报中介绍：三只松鼠加快从电商品牌向数字化供应链平台企业转型，通过掌握大数据，数字化改造并赋能传统供应链，公司将在原材料供应、食品安全检测、产品分装、储存保管、运输、产品流通等关键环节建立更完善的质量控制及管理体系，并突破组织边界，使货物供给、人员安排等方面由数据进行驱动，订货、发货由数字化系统完成，实现供应链的前置和组织的高效率，进一步提升食品行业生产效率，创造让用户可感知的价值，打造三只松鼠“造货+造体验”之核心能力，从风味、鲜味、趣味多个维度重新定义新零食，拉近产品和消费者的距离，为更多大众家庭提供质高价优、新鲜、丰富、便利的快乐零食。

三、线上零食的风险

1、食品安全风险

零食最大的风险是食品安全，高速扩张的时候特别容易出现食品安全隐患，一旦出现较严重的问题，对品牌的打击是致命的。

2001年9月3日，央视《新闻30分》披露南京冠生园用“旧馅”做月饼。4日，卫生部紧急通知严查月饼市场，事件殃及各地“冠生园”。9月5日，南京冠生园老板接受采访时说“用旧馅”是普遍现象，此语一出全国月饼市场跌入冰点。有调查显示，50％的消费者表示对月饼质量不放心。6日，上海冠生园发表声明：称与南京冠生园无任何关系，自己产品一贯合格。

自此，有着80多年历史的南京冠生园品牌毁于一旦。

三只松鼠转向供应链的时候，风险也就扩大到了全产业链。从种植到生产加工到存储到销售，都充满着风险。

对于一家年轻的公司，这是一个非常大的挑战。

2、信息安全风险

大数据是一把双刃剑，对于公司来说，可以方便的进行客户的精准营销，但从另一方面，用户隐私的边界很难界定。

公司自有服务器存在着数据泄露的风险，天猫、京东以及其他平台商的服务器也存在着数据泄露的风险。公司的线上经营网点越多，数据泄露点就越多，风险也就越大。一旦发生意外，将使公司的正常业务受到干扰或导致数据丢失，客户信息甚至是核心的账户信息被泄露、倒卖。